怎樣才算是一個優秀的投資人?在盛景創新匯開年大講上，紅杉資本合伙人王岑以數十年的行業經驗實力論證怎樣才能修煉成一個優秀的投資人，以及在新消費時代必備的商業邏輯。這次的行業干貨一共三篇，本文為上篇。

　　以下根據王岑的演講整理成文，有部分刪減：

　　中國消費：吃喝玩樂是一個大賽道

　　2017年是消費元年,算是個轉折年。中國的消費投資比較純凈的時間,實際上只有十幾年，我估計不到二十年。這其中專注于投資消費的投資人都是非常專注的，但數量很少，最多十人，而我也算其中一個。這與人的性格有關系，有些人扛不住就轉賽道了，而我一直扛著，其實也一直被埋沒著。

　　舉個例子，我們本地有一家投資機構，它有一個基金項目特別賺錢，是做消費項目的。有媒體報道，這家機構是左手一只雞，右手一只鴨，這家企業的總裁聽到后就希望媒體不要這么說，覺得把他的公司形容的太土了。我個人覺得其實這是無所謂的，關鍵還是看能否賺到錢。

　　中國是個發展中國家，哪有那么多人整天在研究火箭與人工智能。在座的來自三四線城市的企業家與經常往三四線跑的企業家們會發現在三四線城市這個龐大的消費市場里，吃喝玩樂并沒有完全充分供應。

　　所以消費領域在目前的中國依然是一個巨大的賽道。

　　為什么在2017年消費突然就火了，主要原因是由于移動互聯網的紅利在逐漸衰減。020在2014與2015年非常火爆的時候，幾乎滲透了吃喝玩樂與衣食住行，舉著顛覆的大旗改造各行各業。

　　但是2017年出現了一個新詞，叫賦能。賦能是什么意思?賦能就是聯合與結盟。其實020在入侵2014與2015年的各行各業時，成功率并不算高。不高有著多種多樣的原因。于是大家就開始反思，投資人也好，媒體也好，或者一些被打蒙的企業家都開始反思了。

　　消費元年的幾個核心點

　　財富效應

　　2017年的消費總體還是以2C為主，就即賣給消費者產品或服務，產品好做還是服務好做。譬如美容行業做醫美，叫做賣服務，而賣電器叫做賣產品。

　　根據我十多年的投資經驗，總體來說還是賣產品稍微容易一些，因為產品在渠道方面不需要太多人，對人的依賴性沒有那么大。而服務由于對人的依賴性比較大，所以比較難復制。所有的服務行業在未來的趨勢都是逐漸用器械來替代人工，這也是比較受資本偏好的一種模式。

　　收入確認問題

　　投資機構的資金大量涌入進消費企業，我一直在呼吁，推動中國的消費企業，應該更多的獲得投資機構的認可和投資。

　　我的團隊在2015年與2016年做了一個統計，對投資的一些消費類項目做了個復盤，發現做消費類項目的企業家總體年齡段是80后。80后做消費類的企業家，可能用三到五年時間，就走完了傳統70后、60后的企業家十年才走完的路。

　　新零售

　　零售顧名思義就是散著賣貨，但是這些貨的屬性更多是高頻的，以快銷為主;或者中頻的，比如化妝品，零售商更多還是以渠道為主。

　　如今這一波新零售被所有人的傳的太多了，傳到實際上最后是什么?只要涉及到賣貨的，無論是產品方還是渠道方，都叫新零售，包括很多電商企業，也把自己稱為新零售。我倒覺得這個沒關系，但我更關心的是你有沒有做到這個“新”字。

　　每個創業者手里都有一副牌

　　我在投資人這個行業已經十多年了。回國以后，我先去了上海，后來去了深圳，然后到了北京，在北京的西四環，就是在中關村的友誼賓館附近。

　　那個時候環境比較艱苦，在艱苦的條件下，人的能量、激情，要遠遠強于優越環境下，就是憑借那股狼性，我投出了很多不錯的企業。最初我們公司在西四環，由于投的非常好，掙了很多錢，就搬到東二環了。

　　到了2017年消費突然火了，很多人請我來講課。在消費投資領域，我的體會是，每個人都有一副牌，不要去看別人的牌。我在消費領域投的不錯，我自己也在反思，我為什么會投的不錯?

　　十幾年前，我覺得是靠蒙的，不存在什么提前與布局。當然，我后續做了很多布局、思考與重復。前期情況不算非常好，隨著觀察，我發現在投消費類的項目時，我的項目表現最好。稀里糊涂中我就走上消費這條路。

　　后來我明白了，原來我這個人比較喜歡吃喝玩樂，喜歡品牌的一些東西，我就是對這塊有感覺。雖然我是學電子工程出身，我也會編程。但是我編程的時候總是忍不住兩耳常聞窗外事。

　　我覺得在這個意義上，可能老天已經給你一副牌了，這副牌就是相對于他人的比較性優勢。你比大多數人，或者你身邊的一小部分人，在工作上或生活上的某一塊領域要比他們都要強一點，這個強點就是你的這副牌。

　　不要因為投資環境變化，風口媒體推給你的各種文章，就盲目相信這個風口在變化，或者那個風口在變化。我覺得我這十多年，做得最持續性的一件事就是在堅持，我其實一直沒有太多變化。

　　大部分市場中的人還是跟著媒體在走。媒體的背后是誰?是些編輯，而編輯的觀點從哪兒來的?大多是通過訪談，或者做些調研得來的。當主流媒體做出一些報告之后，很多人就開始盲目跟隨。

　　實際上，每個行業就那些人，他們在不斷的反思與學習，不斷在出國考察，尋找一些新的模式之后，拿錢來嘗試，嘗試之后，發現數據不錯的時候，就推向市場。于是大量的天使投資與A輪機構就隨之而來，一下引爆了。其實到最后這就是一個小圈子的游戲。

　　前人就有人說過：沒有不好的行業，只有不好的企業。這句話不完全正確，但也不完全錯誤。有些夕陽行業的確也存在，企業家費了很大勁去改造，結果確實是在衰減。

　　消費行業用大白話說就是吃喝玩樂。未來五年的消費趨勢就是玩樂，因為吃喝已經相對供給的比較充分了。換句話說，吃喝基本在存量改造，吃喝的市場規模比較龐大，吃可能是萬億級，食品飲料也是萬億級，吃喝的市場增速每年甚至在下滑中。但是這個行業依然是值得做的。你弱，就把更弱的干掉;你變強的時候，就把稍微強的干掉。

　　吃過了、喝過了，就該玩樂了。大家會發現這幾年，只要涉足到玩樂的企業，估值都很高，都受到資本大量的追捧，資本市場上市公司市盈率也會非常非常高。

　　在消費投資領域，我個人比較專注頻次這個詞。其實互聯網也一樣。

　　在座的各位可能來自全國各地，你們所在的城市，周末旅游的需求大不大?如果需求很大，那么供給方是否合格?這個時候是不是需要大錢來改造?不需要!

　　我個人一直在堅持，這十多年堅持，實際上就是在培養感覺，到處去跑。我并沒有在一線城市老待著，因為我認為消費領域，需要極度的落地與細致的了解。尤其是要考慮廣大的底層人群。

　　在一線城市北上廣深做消費，你面臨的對手是世界500強，尤其在消費頻次比較高的快銷品領域。快銷品行業中，三百億、五百億收入的企業比比皆是。但在一線城市你打得過500強嗎?一般打不過的。一線城市的人總體上還是崇洋媚外的，講究品牌，所以掙他們的錢很難。所以，大部分需要攻破的消費者集中在三四線城市。

　　但是這個已經是十年前的趨勢了，我自己的認知也在不斷的更新。每年我都會在國外待幾個月的原因，就是希望了解一下，中國消費與國外消費的差距。我發現一個大趨勢，那就是千禧一代消費者，主要是85后的一線城市消費者，他們的消費趨勢、消費習慣、消費能力，與世界范圍內的標桿城市，如紐約、LA、倫敦已經沒有區別了。這世界已經平了，背后不光是信息平了，連人都一樣了。

　　我在美國與一些消費品的投資基金經理也聊過，他們覺得麥當勞、肯德基很有可能被顛覆。美國人的顛覆者已經出現了。我對他們說在中國也出現了一幫新一代的互聯網餐飲人。一經了解，原來這二者的特征非常相似。換句話說，在某些領域，我們已經與國外的消費品市場站在了同一條起跑線上。

　　所以，我對這一點的體會就是，在座的各位企業家，只要你的行業不是非常非常夕陽的行業，譬如非常傳統的化工領域與化肥領域，這里面就一點可以賺到錢的。

　　王岑：

　　紅杉資本合伙人，被業內稱為“品牌專家”及“消費王”。

　　他獲得“2010(第四屆)、2011(第五屆)“年度中國十大最佳投資人”;2015/2016/2017年連續榮獲“中國消費投資十大投資人”。

　　王岑主導并參與了：小米凈水器、溜溜梅休閑食品、韓后化妝品集團、周黑鴨食品連鎖集團、慈銘體檢連鎖集團等項目的直接投資。

18年初最值得參加的一場無人零售線下盛會

　　時間：2018年1月31日 15:30 - 20:00

　　地點：深圳市福田區財富大廈4樓臻品軒(深圳會展中心附近)

　　規模：200人

　　費用：AA制，前100名，每位200元，100名以后，每位300元

　　聯系人：嚴立 15828138155；徐永紅 13266695570

　　主辦單位：中國物聯網產業應用聯盟

                      深圳市物聯傳媒有限公司

　　支持單位：天虹商場股份有限公司

                      深圳市遠望谷信息技術股份有限公司

                      深創院新零售研究中心

                      深圳市中谷聯創信息服務有限公司

                      常熟市毅博電器有限公司

　　同時對外征集活動贊助企業,贊助企業可享受兩個參會名額，同時提供活動冠名、開場致辭、并可在現場發放企業資料，在簽到臺放置易拉寶等權益。

　　報名方式：

　　微信報名——請微信掃描下方二維碼，填寫個人信息后支付報名費用即可！（酒會AA制，提供星級酒店豐富晚餐一頓，另有禮品及現場抽獎環節）

  微信掃描報名，謝絕空降！