10月14日，深交所官網公告顯示，廣東弘景光電科技股份有限公司（以下簡稱“弘景光電”）創業板IPO申請獲得上市委審議通過（過會）。

弘景光電于2023年6月26日申報創業板IPO，保薦機構為申萬宏源保薦。此次IPO，弘景光電計劃募資4.88億元，用于光學鏡頭及模組產能擴建項目、研發中心建設項目及補充流動資金。

弘景光電表示，通過募集資金投資項目的實施，公司的生產能力及研發實力將得到有效提高，更好把握市場機遇，是公司未來經營戰略的重要保障。

01業績持續保持增長態勢，預計2024年營收首超10億元

招股書顯示，弘景光電是一家專業從事光學鏡頭及攝像模組產品的研發、設計、生產和銷售的高新技術企業，致力于面向全球光電領域提供專業的光學成像與視頻影像解決方案，為客戶持續創造更大價值，豐富人們的生活方式。

公司主要產品包括智能汽車光學鏡頭及攝像模組和新興消費光學鏡頭及攝像模組，其中智能汽車產品應用于智能座艙、智能駕駛，新興消費產品應用于智能家居、全景/運動相機和其他產品。

經過十多年來的經營發展及技術積累，弘景光電已在行業內形成較強的競爭優勢及良好的品牌形象，并積累了豐富的優質客戶資源。

當前，弘景光電已與眾多Tier1及EMS廠商建立了穩定合作關系，產品進入了戴姆勒-奔馳、日產、本田、奇瑞、比亞迪、吉利、長城、埃安、蔚來、小鵬、飛凡、路特斯、Ring、Blink、Anker、Insta360、70mai、小米等品牌。

根據招股書顯示，弘景光電在各細分領域的市場地位較為突出。其中，在智能汽車領域，根據TSR研究報告，公司2022年在全球車載光學鏡頭市場占有率3.70%，排名全球第六；在智能家居領域，根據艾瑞咨詢數據推算，公司2023年在全球家用攝像機（含可視門鈴）光學鏡頭領域的市場占有率為9.95%；在全景/運動相機領域，根據Frost&Sullivan數據推算，公司2023年在全球全景相機鏡頭模組市場的占有率達25%以上。

財務數據方面，2021年- 2023年以及2024年上半年（以下稱為“報告期內”），弘景光電實現營業收入分別為2.52億元、4.46億元、7.73億元、4.5億元，2021年至2023年復合增長率為75.24%；實現凈利潤分別為1525.81萬元、5645.37萬元、1.16億元、6852.44萬元，三年復合增長率為176.24%。預計未來三年公司的盈利能力將進一步增強。

同時，招股書顯示，公司預計2024年實現營業收入為10.5億元-11億元，同比增長35.83%-42.30%；實現凈利潤為1.6億元-1.75億元，同比增長37.42%-50.3%。

基于弘景光電所處光學鏡頭及攝像模組行業屬于技術密集型行業，產品開發生產需綜合應用光學、機械和電子等多學科技術并掌握精密制造工藝，對公司的技術水平和研發能力要求較高。

2021年-2023年度，弘景光電三年研發投入復合增長率為55.21%。公司圍繞當前的智能駕駛、智能座艙、智能家居及全景/運動相機領域，以及規劃布局的AR/VR、醫療鏡頭、加熱器模組、機器視覺等新研發方向，持續增加研發投入。

弘景光電表示，通過本次上市，公司能夠借助資本市場拓寬融資渠道，為公司的持續研發創新、生產工藝升級及產業布局優化提供長期穩定的資金保障，提升公司綜合實力和抗風險能力，推動公司高質量可持續發展。

不過，值得注意的是，弘景光電對前五大客戶依賴程度較高。報告期內，弘景光電向前五大客戶的銷售收入合計分別為1.23億元、2.65億元、6億元和3.53億元，占營業收入的比例分別為48.79%、59.46%、77.65%和78.43%。

而在這前五大客戶中，不得不提的是第一大客戶影石創新。2020年-2023年以及2024年上半年，弘景光電向影石創新的銷售收入分別為0.31 億元、0.12億元、1.44億元、3.54億元、2.11億元，占營收的比重分別為13.20%、4.74%、32.20%、45.84%、46.94%。

根據招股書顯示，2020年影石創新是弘景光電的第二大客戶；2021年，影石創新未出現在弘景光電的前五大客戶名單上。

直到2022年，弘景光電與影石創新簽訂戰略合作協議，弘景光電向影石創新承諾，其供應給影石創新的產品在成本方面給予最優惠支持，利潤率不會高于公司與其他客戶合作的同類產品利潤率。基于此，影石創新以1.44億的銷售收入一躍成為弘景光電的第一大客戶，并在此之后一直占據著第一大客戶的位置，且營收占比持續增長。

針對于此，深交所也向弘景光電下發審核問詢，監管聚焦公司對影石創新的依賴及持續經營能力，要求弘景光電說明對影石創新的依賴是否符合行業經營特征，是否對公司持續經營能力構成重大不利影響。

對此，弘景光電表示，公司自2015年與影石創新建立合作，目前影石創新專業級全景/運動相機的攝像模組由公司獨家供貨，消費級全景/運動相機的攝像模組由公司供貨的比例逐漸提升，目前熱銷的全景相機X3及最新發布的全景相機X4所使用的攝像模組均由公司獨家供貨。

與此同時，弘景光電進一步表示，對影石創新的依賴具有商業合理性，符合行業經營特征，對公司持續經營能力不構成重大不利影響。影石創新處于行業龍頭地位，經營業績持續向好，雙方合作時間較長，合作具有穩定性和持續性，雙方不存在關聯關系，定價公允。