導讀

1.據國家統計局9月27日發布的數據顯示，2023年前8個月我國規模以上工業企業利潤總額4.66萬億元，同比下降11.7%；其中，國企利潤1.58萬億元，下降16.5%。

2.汽車電動化使得溫度、壓力等車身傳感器配置量增加。相關數據顯示，相較于傳統燃油車，輕混車型HEV由于電氣化程度的提升增加電流與溫度傳感器共6個，插電混動PHEV車型則增加電流與溫度傳感器超35個。

近日，高華科技發布公告稱，公司擬4507萬元增資并購買合計13%的南京凱奧思數據技術有限公司股權。

其中，投資方高華科技是一家傳感器廠商，主要研發生產各類壓力、加速度、溫濕度、位移等傳感器，面向軍工、工業等領域。而投資標的凱奧思，是一家解決方案商，面向工業領域提供監控保護、智能故障診斷和智慧運維方案。

公告稱，高華科技希望通過與凱奧思的產業合作，借助凱奧思開發的相關數據治理、特征提取、模型編輯工具，快速提升軟件及算法能力，幫助公司完成相關工業傳感器的布局，打造規模化工業傳感器產業平臺。

不難看出，高華科技正準備通過與方案商聯手，加強自身對工業領域的布局。

但從宏觀視角來看，如今“加碼”工業似乎正與主流趨勢背道而馳，畢竟，目前最火爆的產業是汽車電子，而且工業制造有走下坡路的趨勢。

那么，在今天，傳感器企業該布局工業還是汽電？為何華工科技要在此時做工業布局？筆者將從宏觀和微觀兩個角度進行簡單分析。

為什么是汽電？

據國家統計局9月27日發布的數據顯示，2023年前8個月我國規模以上工業企業利潤總額4.66萬億元，同比下降11.7%；其中，國企利潤1.58萬億元，下降16.5%；外資企業利潤1.1萬億元，下降11.1%；私有企業1.25萬億元，下降4.6%。

細分到行業，制造業利潤3.3萬億元，下降13.7%；計算機、通信和其他電子設備制造業下降20.6%；汽車制造業增長2.4%。制造業規模以上工業企業營業收入同比下降0.3%。

可以看出，我國工業企業利潤有下滑趨勢，且國企下滑最為嚴重。而從行業的角度來說，制造業、計算機、通信等行業的下滑，也會導致其對傳感器需求的減弱，整體來看，工業帶給傳感器廠商的訂單和收益已有所萎靡。

但值得注意的是，雖然整個工業領域的利潤在下滑，汽車制造業正在逆勢增長，這說明的是汽車市場仍有較大增量。

而車用傳感器的需求，則與工業形成鮮明對比。

尤其在汽車電動化的趨勢下，使得溫度、壓力等車身傳感器配置量增加。相關數據顯示，相較于傳統燃油車，輕混車型HEV由于電氣化程度的提升增加電流與溫度傳感器共6個，插電混動PHEV車型則增加電流與溫度傳感器超35個。而壓力傳感器方面，傳統汽車壓力傳感器通常用到2-3組，現在電動汽車要用到10-15組。并且，對于純電動汽車而言，電池安全等也需要增加傳感器進行監測。

也就是說，電動汽車正給傳感器行業帶來大量需求。

綜上，在汽車銷量增加的同時，每臺車使用的傳感器也在增加，這對于傳感器廠商而言是毋庸置疑的增量。

所以，可以明顯判斷出，在當今的時代趨勢下，“加注”汽電或才更有益于企業發展。而目前，諸多傳感器公司也都在加大汽車傳感器的研發和市場拓展。

那么，此時入局工業就不對了嗎？

為什么是工業？

回到本文開頭提到的高華科技，雖然斥資4507萬元“加注”工業貌似不符合主流趨勢，但從其招股書披露的公司業務來看，高華科技的選擇有著自己的邏輯。

一方面，高華科技招股書披露，該公司的傳感器產品定制化程度較高，非標準性強。同時，產品毛利率高達60%，單價也與市面上的產品差異較大。

高華科技產品毛利率

（圖源：高華科技招股書）

尤其對比近日即將上市的安培龍（毛利率為30%），同類型傳感器價格懸殊天差地別。值得一提的是，安培龍便是在汽電火爆趨勢下找到增量的典型企業。（筆者在昨日對安培龍的招股書進行了簡單分析，可點擊鏈接查看《創業板將再迎一家傳感器公司，又是比亞迪系？》）

高華科技傳感器產品價格

（圖源：高華科技招股書）

安培龍傳感器產品價格

（圖源：安培龍招股書）

另一方面，同樣由于高華科技產品定制化程度高，所以對客戶的依賴也較為嚴重。

據其招股書披露，其客戶及產品應用如下：

在工業領域，該公司主要覆蓋軌道交通、工程機械、冶金等細分領域。

在軌道交通領域，公司為復興號動車組研發配套失穩單軸加速度傳感器和平穩三軸加速度傳感器并已實現量產，成功完成該產品的國產化替代；

為中車集團動車組試驗車牽引冷卻系統研發配套溫度、壓力傳感器，實現了高速環境下產品的穩定性。

在工程機械領域，中國煤炭機械工業協會所發布的 2021 年中國煤炭機械工業企業排名前 30 的企業中，公司已開拓了近一半客戶并實現配套，其中為鄭煤機智能化綜采全工作面的所需設備，包含采煤機、刮板運輸機、液壓支架、乳化液泵站供液系統等，提供全套高可靠性傳感器解決方案；為三一集團、徐工集團進行高可靠性壓力、加速度等傳感器的研發與配套，加速了相應產品的國產化進程。

在冶金領域，公司已與包括寶武集團、建龍集團在內的大型企業建立穩定合作，并提供冶煉設備健康監測系統服務。

可以看出，高華科技的客戶以國企為主，而在上文的數據中可以看到，國企利潤1.58萬億元，下降16.5%，是利潤下降最大的部分。

因此，高華科技加強與方案商的合作，或便是希望加強其傳感器和場景的適配性，以穩定客戶。

綜上所述，高華科技“加碼”工業布局或有兩方面原因，第一是其工業傳感器較高的毛利率，能給公司帶來更多收益；第二是有助于其在工業企業即公司客戶利潤下降的大背景下，通過聯手方案商提供更貼合場景的服務，穩定相關客戶。

結語

綜上，可以得出兩個結論，第一，此時并不是傳感器廠商大力布局工業的最好時機，而想辦法從汽車行業分一杯羹才更合時宜；第二，傳感器廠商如果主要布局工業領域，且產品以定制化為主，此時加強與方案商的合作，打造更多貼合場景的傳感方案是穩定客戶是關鍵。

（本文有部分個人觀點，若有不對，還請指正。）